期权和交割合约有什么区别?

在传统市场,期权是非常重要的投资商品之一,期权交易起始于十八世纪后的美国和欧洲市场。作为衍生品类的代表产品,它被认为是市场发展的必然趋势。今天OKEx正式上线了数字资产期权合约产品模拟盘。可能有很多人本身对交割合约很熟悉,也比较习惯了,那么就会问为什么要做期权交易?做期权有什么好处?今天就简单给大家科普一下。


期权(Options)是一种在未来某个时间可以行使的权利,期权的买方向卖方支付一定数额的期权费后,就获得这种权利:在未来某个时间内以一定的价格买入或卖出一定数量的标的资产,这就是期权交易。那么,换句话说,期权交易,就是把期权作为一种商品进行买卖。

接下来我重点讲讲期权与交割合约的区别,期权对比交割合约,有什么样的优势?

期权与交割合约的不同主要表现在三个方面:

1、 买卖双方的权利和义务不同

交割合约是双向合约,在交易中买卖双方承担的权利和义务是对等的,大家做好了约定,到了交割的日期,买卖双方必须按照约定进行交易,谁都不能赖账。

而期权是单向合约,买卖双方承担的权利和义务是不对等的。期权的买方,在支付一定的期权费后,就能取得合约约定的买入或者卖出资产的权利,到了行权日期,期权的买方可以选择执行,也可以选择不执行,他只享受权利,不承担任何义务。而期权的卖方则必须承担相应的义务。

这样致使期权有一个非常大的优势,就是可以有效的避免我们在交易时出现“踏空”行情的状况。

比如,BTC在价格较低的时候,大家都有这样的一种心理,一方面想等一等,等价格更低甚至最低时,再出手买入;另一方面,又怕价格突然上涨,自己却还没有进入市场。

这种时候,就可以花少量的资金买BTC期权,一旦之后行情真的出现大幅上涨,则可以通过期权,按照未上涨前的价格买入相应数量的比特币,从而获取大量收益;

若是行情接着下跌,也可以放弃执行期权,并不会有什么损失。

2、保证金收取规则不同

在交割合约的交易中,买卖双方都要交纳一定数额的保证金。在期权合约的交易中,买方只需支付期权费,持仓不需交纳保证金,而卖方持仓虽然需要求交纳一定的保证金,但可以先获得期权费。

这样期权交易可以增加买卖双方的可利用资金,大家完全可以拿不用交的保证金或者赚到的期权费做别的事,使大家的资金使用更加灵活。

3、盈亏特点不同

期权和交割合约的交易模式不同,自然两者的盈亏特点也不一样。

在交割合约中,买卖双方都面临着无限的盈利和亏损。如果不追加保证金,那么就最多会强制平仓并将保证金亏完。

但在期权市场中,风险有了一定的限制性。对于期权的买方来说,亏损一定是有限的,因为不管你这张期权之后赚不赚钱,你都要先交取一定的期权费,最大的亏损也就是期权费,但盈利的话,收益会随标的资产的有利变动而增加,方向把握准确的话可以赚取无限的利润;

而对于期权的卖方来说,盈利是有限的,因为你赚取的,只是买方支付的期权费,而亏损的话,则要承担全部保证金的强制平仓风险。

所以,就买方而言,期权对比交割合约的风险会更低一些,但获利的空间却相差不多。

另外,在理解期权合约的时候,还有几个容易和交割合约混淆的问题这里先简单说明一下

1.与交割合约不同的是期权合约的看涨看跌并不是一个合约的两个方向,而是两个合约。每一个合约都能够买入或卖出,预测未来价格变动方向的时候,买入看涨期权或者卖出看跌期权都表示后市看涨,但是交易的是两个合约,收益也不一样。

2.期权的杠杆和交割合约不太一样交割合约的杠杆是固定的由用户选择的选择完之后决定你开一定价值的仓位需要质押的保证金是多少。而期权合约的杠杆是变化的,是由市场价格决定的,用户无法自行选择,因此期权合约的杠杆只是提供给用户作参考,通过杠杆高低来大致判断这个期权合约的刺激程度。

3.强制平仓方面和交割合约也有一定区别。如果是买入期权合约那么在到期日之前是不会强制平仓的但是如果市场一直向着对你不利的方向变动那么你的这张期权合约价值会无限趋近于零行权日的时候无法行权就归零了。但如果是卖出期权合约,则会有强制平仓可能。因为期权合约的卖方需要在到期时承担履行期权合约的义务,交易平台需要确保其账户里的资产足够保证履行义务,一旦不够,就会发生强制平仓。

总的来说,期权在交易市场中能发挥多样的用途,正是因为其种种优势,使得它成为了一个重要的交易商品,帮助大家更好的对冲风险,从而在数字资产交易市场中,无往而不利。

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