TokenGazer CEO:从产业链角度看投资区块链机会

昨日,TokenGazer CEO 范宏达作客鸵鸟区块链“加密情报局第三十九期”,分享了《产业链角度看区块链投资机会》。以下是分享内容整理:

范宏达,TokenGazer CEO,上海交通大学工业工程学士,复旦港大 IMBA,美国麻省理工学院运输和物流中心 Micromaster,供应链及区块链领域的专家。历任通用电气大中国区制造项目总监,新三板上市公司威腾母线首席运营官,唐纳森中国有限公司商务运营总监。2016 年 1 月参加中国首个区块链黑客马拉松,并领导过 DApp 项目”虎符验真”以及“区块链同态加密隐私保护“。在多个区块链和供应链峰会包括 TechCrunch Shanghai 做过演讲嘉宾。

今年区块链上升到国家战略布局的高度上,让更多人开始琢磨区块链产业的投资机会到底在哪里?

范宏达指出,从产业链角度看区块链,就要了解在行业里有哪些业态的公司,他们各自的情况怎么样,这是最直观观察产业链的一个方向。 区块链股票市场
近日,嘉楠耘智上市,作为比特币第一股在纳斯达克上市。这是对行业非常重要的一个事情。其实在嘉楠上市之前,美国就已经有很多区块链相关的股票并同美股上市交易。所以,嘉楠耘智只是比特币第一股,并不能称为是区块链第一股。TokenGazer CEO:从产业链角度看投资区块链机会
正巧,11 月中旬,华尔街日报刊登一篇名为《如果你想投数字货币,你还有另外一个选择》这篇文章梳理出哪些公司是可以投资的标的,还列出一些在美股已经上市可以交易的区块链公司。 据悉,显卡制造商 Nvidia 与数字货币、游戏以及整个电子数码行业都有非常大的关系,其次它的价格与比特币的价格有较高的相关性,随着比特币价格的变化而变化,在 2018 年初和年底都分别出现高峰时期和低谷时期。 另外几家相对来说知名度会低一点,其中有加拿大矿池 Hut8Mining 以及美国较早的一家电商 Overstock.co,其创始人对于数字货币是非常早的支持者,并且很早就开始接受用比特币进行交易了。另外,专门从事结构化贸易融资与商品金融解决方案的区块链科技公司 Longfin 在十月份被 ICEC 立案调查,从上市之后,该股价走势与 1E0 相似,目前 Longfin 股价基本上是归零的状态。 那关于 Overstock 公司很有故事性,创始人 2017 年的时候在万向区块链大会上演讲的标题为《从毛泽东到自由主义:用区块链统一意识形态差异》。对于他的演讲,范宏达称,从头到尾完全没听懂。创始人随后因为私生活混乱而被公司开除,他最后走的时候带着套现的 Token,大约为 9000 万美金,据报道他用这 9000 万美金去买了很多比特币。TokenGazer CEO:从产业链角度看投资区块链机会
据悉,在嘉楠耘智上市之前,美国市场上就已经出现在美股进行交易的公司了,基本上都是矿业、矿池。其实在不同的行业当中,交易和支付终端或交易软件,都有一些相应的公司。 比特币产业链
主流的数字货币比特币已经形成了非常完善的比特币产业链。比特币产业链主要由四个部分组成,第一部分是矿机制造商,第二是矿区以及整个矿池和矿场的运营维护,第三是交易所交易环节,包括衍生品的交易,第四是整个金融化的配套措施和在这个领域当中涉及的转账和支付。相应的,在零售场景当中可以看到比特币的使用。TokenGazer CEO:从产业链角度看投资区块链机会范宏达说:“如果我们要用每个部分的收入来衡量这个产业的话,据我们的估算和嘉楠耘智上市财报披露,在 2018 年比特大陆和嘉楠耘智以及比较小的矿机厂商差不多全年营收应该是在 40 亿美金左右。” 矿池和矿厂的收入主要的取决于奖励,奖励取决于手续费,那更重要是取决于 Token 价格,利用价格均线来计算的话,矿工的年收入为 45 亿美元左右。其实,矿机厂商的定价是让你能够 300 天左右回本,这也是为什么大家能够看到矿工收入和矿机厂收入的相近,一个是 40 亿美金,一个是 45 亿美金。范宏达表示,交易所很多的收入不单单只是手续费,预计收入为 50 亿美金左右。 与用户相关的比特币零售,整个产业的体量会更难估计,比如说在美国,对散户来讲,Coinbase 交易手续费较高。Cash 无论是使用体验还是手续费都对散户都非常友好,根据 Cash APP 的年报数据,于今年前面九个月,Cash 的比特币交易收入就已经达到了三个亿美金。几乎可以讲,跟 Coinbase 是一个级别的业务。个人之间的买卖,包括转账,在 Cash APP 很多场景都会发生。另外,Spotify 是美国现流行的一款音乐播放 APP,可根据人喜好随机推送一些新的音乐,Spotify 是支持使用比特币支付。 另外有暗网交易等灰色产业,算做第四部分。这个业务量的范围不可估计,终端在支付转账上到底承载多大的业务量,现在还是个问号。 数字货币交易所产业链
整个今年的行业方向都集中在数字货币交易所上,根据于交易和金融化的衍生品市场数据以及数字货币交易所的分布和收益发现,在过去一年当中,Bitmax 手续费的收入为 5 个亿到 10 亿美金之间,币安和 Coinbase 均为五个亿美金之上,这几家组成头部最主要的交易所收入群体。 火币、OKeX、币安因有平台 Token 的关系,他们定期会针对自己的利润进行对外公布,但对于收入是没有的。交易所平台的运营成本,相对比较稳定,主要就是人工费。
TokenGazer CEO:从产业链角度看投资区块链机会

现在看这张图,列出在金融科技和区块链和数字货币领域各自的独角兽,跟刚才那个产业分布非常像。

整个区块链独角兽当中,以交易所、矿机制造商、项目方作为核心的独角兽企业。目前的估值排名靠前,比特大陆在整个矿机制造商中市场占有率 80% 以上。 像比特大陆和阿康贝斯这样的机构,他们在整个数字货币独角兽排名当中是遥遥领先于其他机构。 范宏达预测,类似于 Coinbase 这样的美国合规交易所,以后也可能会寻求上市;Bakkt 可能在业务发展之后,寻求在美国登陆公开市场。届时,整个行业的信息、财报披露会更加透明,我们也能够对整个行业真实数据、真实收入水平有更加清晰的了解。 此外,范宏达回答了对于大家一直探讨的虚拟货币的使用途径和落地场景,以及星巴克开启数字货币购买咖啡给支付和零售方向带来的启示。他指出,关于星巴克可以说是被 Bakkt“拖”进来的。当时 ICE 集团在成立 Bakkt 的时候,把一部分股权赠送给星巴克,但有一个前提条件,星巴克需要在 2020 年推行在美国本土允许用比特币支付来购买咖啡。 如果美国的星巴克门店是支持比特币支付的话,相信很多人应该都会去尝试一下,我相信很多朋友如果到美国去的话,都会愿意去试一试。 范宏达预测,星巴克可能会用闪电网络来做比特币的支付,如果是推测这样,基于闪电网络的支付成本有一定的隐私保护,实效性又能够做得非常好,那么整个支付当中会产生一个非常有趣的现象。 他表示,如果说你的资产里有一定数量的比特币,那花两三美金去买一杯星巴克应该不会太介意。但现在一般人的印象里,比特币更多的时候会用来投资,所以不愿意去花比特币。但如果说你花费的比特币只占整个资产很小的比例时,可能就不会很在意拿去做支付。 如果在未来能够整体把支付成本降低,降低门槛,让更多人加入到这个活动中来,并且产生更大的规模效应,那么这件事将会变得十分有趣。这个现象是一件东西的传播率,可能会比以前发生的更广,那时可能就会有很多的支付场景,但在目前商业环境里面我们没有办法看见。钱从一笔一笔的交易变成一种不断的去被交易、不断的去被支付的一个状态,那时就会有很多新的商业支付环境出来。 范宏达表示,星巴克如果基于闪电网络,或者说真的能降低支付和使用场景当中的交易成本,那将真的会感受到前所未有的体验。 另外,还有很大的应用就是灰色产业,比如说暗网交易。美国 IRS 部门与链上数据分析公司合作,目前来看该部门的分析能力越来越强。比如近日韩国最大的一家儿童色情网站被查封,其核心贡献者基于比特币的分析。可以预见,比特币本身隐私保护在没有进一步去提升的情况下,短时间内灰色产业链用比特币去支付会有所减少。

产业链角度带来哪些启示?
从产业链角度来看,范宏达总结了三点认识。第一,比特币上游将会进入到缓慢增长的阶段;第二,下游的交易零售端会出现新机会,更多上市公司会推出更多新的做法,包括一些金融化产品;第三,相比于比特币产业链,以太坊产业链基本还未成型,相当不成熟。虽然 Consensys 作为以太坊上的重要孵化器承担了很多落地应用工作以及 DApp 的开发,但是其本身还没有盈利能力,没有成型的商业模式,但相应的智能合约产业链会有非常大的新机会爆发点。 这几年大家都在说新经济体,于是范宏达对于新旧经济体如何共存指出:“能赚钱的、能给用户带来价值的、能够符合社会和技术发展趋势的企业才能存活和发展。” 同时他表示,不用太纠结于是新经济体还是旧经济体,就好像也不用太纠结于是不是区块链。归根到底,要能够满足这个时代的发展趋势,利用技术进步促进社会发展,能够给用户带来全新价值,这样最终才能赢得用户的选择。 未来将会有更多机会,目前部分企业开始关注新供应链所带来的机会,其实核心的关键点为企业是否能够在原有的商业模式中运用这个新技术,运用一个全新的方式,或者以更好的效能为用户提供服务。END

关于 TokenGazer

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