物换星移几度秋——稳定币的新发展:USDT与JPM (2019区块链大事件复盘系列8)

        本篇为蓝调2019区块链大事件复盘系列的第8篇。

稳定币(Stable Coin)的出现是一种历史偶然 。坦白说,如果不是 现实社会接受和管理加密币的进程滞后于加密币的发展和交易 ,那么稳定币很可能不会出现了。导致稳定币出现的原因是什么呢?总结一下大致有2条:

1、 加密币的交易在美国和中国一开始都是灰色的 。所有的交易所开始的时候想的都是直接建立 法币的充值和提现通道 ,一开始也确实这样做了,但很快遇到麻烦。

开头是美元充值提现通道的麻烦,因为交易账户联结客户的美元账户,就必须对客户做KYC(个人身份认证),然而客户动用自己美元账户充值到交易所账户,就可能遇上法律麻烦。用美元直接购买加密币,当时又没有收税的法规,那 算不算客户降低自己收入逃税的做法? 当年美国著名的交易所 Mt.Gox就因此被封掉了美元账户,从而倒闭。所以 直道不通走弯道,美国泰达公司(Tether)发行了USDT,即泰达美元 ,对于USDT在法律上的功能,可以想象为一种与美元挂钩1:1的虚拟商品,客户用美元直接买加密币可能违法,但客户问泰达公司买一种虚拟商品,泰达正常纳税正常交易总可以吧?至于客户买了虚拟商品,用以在区块链交易所交换加密币(其它虚拟商品),就不违法了吧?就这样,稳定币出现了。当时并不流行,流行起来的关键因素还是中国。

中国最早的交易所比特币中国、火币、OK(OKCoin)等当时都是直接用人民币充值和提现通道,本来用得挺顺,也没稳定币什么事。但2017年9月4日央行一纸文件, 著名的“94”事件爆发,所有交易所不得再以人民币交易虚拟货币 ,比美国还严厉,直道彻底不通了,这其后就采用了美国一样的策略,开始用已经现成的USDT等稳定币,从这以后,稳定币才大大流行了起来,以至于现在,我们都很熟悉了用USDT作为法币和加密币资产之间的交易媒介。

2、 区块链技术特质使得部署上链的稳定币作为交易媒介更合理 。在广泛使用稳定币后,人们认识到,使用稳定币有更大的合理性。因为 加密币资产都是上链的,法币不能上链,直接充提就只能场外交易(OTC),而上链的稳定币则交易可以直接在链上进行,更安全可靠和便捷 。USDT最早都部署Omni USDT,主要用来交易比特币。后来逐步在以太坊链上部署ERC20 USDT,扩展到以太坊链的各种加密资产,现在EOS USDT也有了 。稳定币上链带来的安全和便利性成为稳定币生存发展的基础,法律障碍反而不是主要因素了。稳定币有了长期存在发展的合理性。

2019年的USDT,既经历了大发展,又经历了风风雨雨。所谓大发展,是USDT的稳定币王者地位更加巩固,虽然市场上出现了很多新的稳定币,但USDT的先发优势和先行使用已经形成了一种“共识”,对多数币圈普通投资人来说, 稳定币就是USDT,这种格局不是可以轻易动摇的。 但USDT也始终危机不断,从四月的涉嫌挪用资金、五月的证券欺诈、六七月的纽约检方全面围剿。一直到下半年,才消停了下来。USDT的问题,主要在以下两方面:

1、USDT是私人公司Tether(泰达)发行的, 泰达自然是个中心化组织,说它没有作恶可能,恐怕绝大多数人都不相信 ,稳定币作为加密币资产交易的主要媒介,如此利器控制在一个私人公司手里,确实不让人放心。

2、实力问题:泰达承诺每发行一枚USDT,就在银行存入1美元,但账户又不公开,人们一直怀疑泰达超发UST,根本没有那么多美元。这当然也是中心化组织的作恶能力之一。

所以, USDT在很多人心目中,只不过是一个过渡性的工具 ,由此也进行了很多新的探索,而 更强大的力量,也开始觊觎这一块庞大的市场 ,开始了自己的行动。最显著的有两个,一个是脸书领衔的Libra,另一个则是摩根大通银行的JPM。蓝调以为,Libra的定位野心不止于稳定币,其实是想做一种 超国家的类法币 ,虽然目前在美国各界反对之下,最后可能退回稳定币的定位。所以本文暂且不论,主要谈谈JPM的发展。

在今年的2月,作为全球性世界级银行的摩根大通,发布了自己的联盟链,而最引人注目的是, 这条联盟链有自己的1:1锚定美元的稳定币JPM Coin ,用户可以使用它进行价值交换。这家曾经鄙视加密币的财阀,逃不过“真香”定律,作为实体银行在全球第一个发行了代币,摩根大通还为其配套了OTC交易系统。

作为联盟链, JPM区块链平台并不对所有人开放 ,只有经J.P.Morgan认证的机构型合作伙伴才有资格参与JPM Coin的运营。显然,这是“ 贵族币 ”。

摩根大通发行稳定币的目的为何呢?当然是试水稳定币在传统金融体系应用的这块大饼。摩根大通具有权威信用,当那些合规机构加入加密币市场,那么他们的出入金渠道使用JPM当然会更放心其安全性和稳定性。这样的传统权威财阀的稳定币可能还会出现,导致 未来稳定币市场可能分为两个层次,机构使用JPM这样的“贵族稳定币”,而普通人使用USDT这样的“平民稳定币” 。当然,如果法规放宽,则JPM之类的稳定币也一定会向USDT等挑战,毕竟,在权威性和信任度上,泰达公司比起摩根大通相差甚远。

如果我们放眼未来,那么 还有一种稳定币发展的较大可能性存在,如果发生可能导致目前所有的稳定币最后消失 。这就是国家法币的数字化和上链。以中国为例,当央行DCEP发行并进一步发展,是否可能出现能上各种公链的DCEP呢? 如果DCEP能上链,则在交易所交易各种加密资产,直接使用数字法币,自然在信用和稳定性上胜过了一切其它稳定币,便捷性与现在的稳定币一致,而且去掉了稳定币的中介成本 。那在中国,谁还会使用USDT呢?同样的未来,自然也可以发生在美国,如果美国数字法币FedCoin出现并能上链,情况就是一样的。

以上就是蓝调对于稳定币这一币圈重要基础设施相关发展情况的复盘和趋势思考。一家之言,仅供参考。不畏浮云遮望眼,只缘身在此山中!

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