浅析以太坊2.0经济模式所蕴藏的风险和机遇?

在说以太坊经济模式前,我们先看一下比特币经济模式,我们知道比特币采用的是 通缩模型 ,共2100万枚,永不增发,以POW挖矿的方式发行,挖矿奖励约每四年减半,从最初的50枚,以此减半,当前挖矿奖励为12.5枚,已被挖出1790.11万枚,以此类推,大概100多年后, 区块奖励将无限接近于0,届时2100万枚将全部被挖出 ,这个经济模式,币圈的我们都很清楚。

 

这个过程的问题或风险在于:

一、       减半机制可能会导致矿工在后期能够 获得的经济收益越来越低 (矿工的收益=区块奖励+手续费,区块奖励是主要收益来源)。在后期,当挖矿奖励只有手续费,且手续费无法覆盖矿工的挖矿成本时, 旷工将会选择离开比特币网络,导致比特币网络算力降低,或者去中心化程度降低 。最终影响比特币的安全性,降低其价值。当然,基于经济博弈的理论,比特币网络可能会在价格和挖矿算力之间找到一个 平衡点 ,这个不在风险考虑范围内, 但不排除上述所说风险的发生。

二、       就是常被我们 诟病的资源浪费,缺乏可持续性 。POW挖矿,购买大量的矿机设备, 暴力碰撞哈希决定谁具有出块权, 这个过程中,大量的资源被消耗; 只要POW挖矿存在,沉没成本将不可避免。

 

以太坊1.0的经济模型与比特币存在一些雷同之处,如同为POW挖矿机制,但其发型量无上限,采用 通胀的模型,每年大概有2%左右的通胀率, 作为公有链的燃料型代币,通过不断的增发,来解决旷工的激励问题。

这种方式,不会出现如比特币一样的第一种问题,但第二种问题仍是不可避免,同时通胀的ETH势必会对投资者利益造成一定程度的影响,这是一个新的问题。

以太坊2.0是一个基于POS的区块链 ,意味在完全转变为POS后,原先的挖矿模式由原有的暴力碰撞哈希争夺记账权方式,转换为 绿色的抵押经济形态 ,根据抵押的多少决定出块机会。

对于以太坊2.0的抵押经济,想要进入这个经济生态,对于旷工来说需要付出的成本和面临风险主要有:

成本一: 要成为验证者,在以太坊 2.0 的初级部署阶段,唯一办法是在以太坊 1.0 上的单向质押合约中存储 32 个 ETH。

成本二: 需要投入软硬件计算资源运行验证者客户端,信标节点等;

风险一: 代码层级的风险,程序可能有 bug,程序是人开发的,不可能完美,代码风险不可避免,取决于风险影响大小。

风险二 :用户需要确保他们的验证者节点没有停止工作,否则他们所质押的权益可能会被削减,甚至会被剔除。

风险三 :安全风险,若验证者客户端遭到入侵,则无法收回资金或取消操作。

 

对于想参与挖矿的的投资者来说, 这可能是个机会 ,32个ETH,以当前125美元的价格来算,并不算多,但作为一个小规模的验证者, 其挖矿收益能否跑赢市场现有市场竞品 ,如现在比较受欢迎的去中心化金融,传统金融产品等, 是一个值得认真分析核算的事情 ,毕竟许多比较成熟的金融合约都具 有较低的法币价格波动性 ,面对虚拟货币的高风险,按照投资市场的 风险回报曲线 ,通常是向右上延伸的,也就是说,风险越大,回报越高, 这个”大风险”里所蕴藏的”高回报”是否值得一搏。


附:以太坊中文社区爱好者Collin J. Myers,针对当前价位下, 以太坊 2.0 规范所带来的净收益率估算表 ,供有意参与以太坊2.0挖矿投资者参考。

从表中可以看出, 最高收益不高于2.9% ,而国债被认为是全球金融市场最“低风险”的投资,在各种评估和风险调整模型中,美国三个月的国债收益率2.43%,都被视为“零风险收益率”,从这点上来看, 这个收益,对小规模挖矿节点来说,吸引力不大,尤其是在质押活动存在风险和门槛的条件下。


以太坊2.0中,经济模式中还有一个较大的变化,即 POS挖矿产出量将会比原先POW挖矿产出缩减90%。


“缩减90%”,意味着供给量减少90%,基本的经济理论告诉我们, 在现有使用ETH网络的DAPP用户数未减少的情况下 ,即 需求量不变 或持续增加的情况下,供给减少,价格必然会上涨。

从这点上看,以太坊2.0的到来,若一切顺利的话,将一改以太坊1.0通胀的局面, 而会出现比比特币更有甚之的通缩 如果说比特币四年一次的减半有太多的可期,那以太坊2.0经济模型中的供给量”缩减90%”的到来,是不是更值得我们为之疯狂呢?

 

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